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  华鑫证券有限责任公司臧天律近期对良信股份进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：新能源与数字能源双轮驱动，AIDC业务打开成长空间》，首次覆盖良信股份给予买入评级。

  良信股份发布2025年三季报：公司2025Q1-Q3实现盈利收入35.07亿元，同比增长12.23%，归母净利润3.04万元，同比下降2.08%；其中2025Q3实现营业收入11.73亿元，同比增长5.22%，环比下降5.79%；归母净利润0.58亿元，同比下降21.90%，环比下降59.71%。

  公司2025年Q1-Q3营收同比增长12.23%，反映核心业务及市场持续稳健扩张；扣非净利润2.75亿元，同比增长2.23%，反映主营业务盈利能力稳定.2025Q3单季度归母净利润同比下降21.90%，拖累Q1-Q3归母净利润微降2.08%，Q3单季度盈利承压，全年盈利水平保持基本稳定。

  公司三季度毛利率下降主要是受到销售结构变化及产品价格波动双重因素的影响。从销售结构上来看，公司的新兴业务如智能配电、直流接触器等产品的快速上量以及新能源行业占主营业务比重的逐步提升，某些特定的程度上影响了公司的综合毛利率，同时由于市场之间的竞争压力及客户年度议价等因素对产品价差带来一定影响，两项因素综合作用影响了公司的综合毛利率。预计公司将持续通过如下举措改善盈利能力：1）优化产品定价策略，加大高毛利产品推广力度，持续提升高毛利率产品营销售卖份额；2）加强海外市场拓展及产品推广，借助海外市场拉动整体盈利能力；3）针对收入大幅度增长但毛利率偏低的产品，深入分析成本结构，通过优化供应链及生产的基本工艺等降本手段提高该类产品整体毛利率；4）持续推进工艺技术降本归一化，通过工艺和技术迭代实现长期降本增效。

  新能源与数字能源双轮驱动，AIDC业务与维谛技术长期合作打开海内外市场成长空间

  公司主营业务结构持续向高成长赛道倾斜。新能源行业为最大收入来源，2025年前三季度占营收比重超50%，最重要的包含了风电、光伏、储能、新能源汽车、充电桩及换电站等下游领域；数字能源行业占营收比重近20%，最重要的包含智算中心、电网等细分市场，受益于储能、风电、AIDC等细分市场景气度向好及公司市占率的提升，前三季度这两个行业呈现较高的增长态势。基础设施领域实现稳定增长，智能楼宇行业受房地产行业基本面及项目需求减少等因素的影响，仍呈现负增长态势，目前公司的房地产业务占比不足10%。

  直流接触器属于公司战略投入的新兴业务，当前处于业绩占比较低，但是迅速增加阶段，主要使用在于储能、新能源汽车、充换电等业务领域，正从导入期向成长期过渡。

  公司与维谛技术保持长期稳定的合作伙伴关系，公司为数据中心等领域开发的相关这类的产品已应用于维谛技术的解决方案中。公司以维谛技术为关键平台，打通国内外销售与研发协同体系，聚焦北美、欧洲数据中心及新能源市场，推动产品国际化。部分产品已取得UL认证并在北美市场小批量供货。

  公司12月20日公告称，员工持股计划获股东大会通过。本次员工持股计划合计不超1451.0万股，约占公司总股本的1.29%，资金总额不超过7951.48万元，资产金额来源为参加对象自筹，股票来源为公司集中竞价交易方式已回购股份，所获标的股票的锁定期为12个月。

  员工持股计划分为2026、2027两个考核年度，公司层面的业绩考核目标为：以公司2025年营业收入或者扣除非经常性损益归属于母公司的净利润为基数，2026/2027年对应增长率不低于10%/21%，充足表现公司对业绩稳定增长的信心。

  我们看好公司受益于储能、风电、AIDC等细分市场景气度向及公司市占率的提升，预测公司2025-2027年收入分别是48.26、57.33、71.43亿元，EPS分别为0.36、0.44、0.55元，当前股价对应PE分别为30.2、24.8、19.7倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  订单没有到达预期风险、行业政策变化风险、市场之间的竞争加剧风险、大盘系统性风险等。

  该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.38。

  以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。

  84岁中国鞋王汪海声明与儿子、儿媳断绝关系：民族品牌绝不能让“美国身份的人”接班

  1月3日，84岁的双星名人集团创始人汪海发布声明，正式公开宣布与儿子汪军、儿媳徐英断绝父子及姻亲关系。他表示，双星名人是国企改制后的股份制企业，属于中国人的民族品牌，绝不能让“美国身份的人”接班。

  司徒小镇回应“多车被扎胎”：嫌犯落网，已赔偿21位车主；警方：涉事男子酒后作案，作案工具藏于花盆中

  1月3日午时，山西晋城司徒村党支部书记周小明发布视频称，除了要赔偿游客的“轮胎钱”，还要赔偿游客1000元损失。

  【来源：巩义融媒】2026年1月1日，巩义市首宗采用“弹性年期”出让方式供应的工业用地正式在市公共资源交易中心发布挂牌公告。这是巩义市在“十五五”时期产业高质量发展、集约高效配置工业用地领域的又一次积极探索，标志着我市在优化土地资源配置、激活工业经济发展活力道路上迈出关键创新步伐。

  今天（1月4日）是元旦假期后首个工作日，降雪天气将明显减少，但长江中下游等地仍有大范围降雨，明天起全国大部转为晴多雨少的格局。同时，未来一周影响我国的冷空气依然活跃，但实力不强，西南地区湿冷感持续。

  委内瑞拉副总统任“代总统”，分析人士：她是政府内部一位“极具分量”的人物

  据央视新闻报道，当地时间1月3日，委内瑞拉裁决，命令委内瑞拉执行副总统德尔西·罗德里格斯以“代总统”身份，承担并行使委内瑞拉总统一职所固有的全部职权、义务和权限，以保障国家行政连续性和国家的全面防御。

  新华社北京1月4日电 美国东部时间1月3日傍晚，载有委内瑞拉总统马杜罗及其妻子的飞机降落在纽约州的斯图尔特空军国民警卫队基地。美军当天凌晨突袭委内瑞拉首都加拉加斯等地，抓走马杜罗夫妇，用直升机将他们运至一艘军舰上。他们在经停关塔那摩美军基地后乘机飞往纽约。

  员工曾在节假日嫖娼被行政拘留，并向单位隐瞒7年之久。员工称这是假期发生的事情，与本职工作无关，且已过了多年，公司是非法解除!

  周先旺出生于1962年11月，湖北建始人，曾任恩施州州长、省商务厅厅长、黄石市委书记等职，2017年3月晋升副省长。